On the value of randomization - Archive ouverte HAL
Article Dans Une Revue Journal of Economic Theory Année : 2014

On the value of randomization

Stéphane Gauthier
Centre d'économie de la Sorbonne
Paris School of Economics
CV
Guy Laroque
Sciences Po
Department of Economics

Résumé

The paper identifies a necessary and sufficient condition for a deterministic local optimum to be locally improved upon by a stochastic deviation. When this condition is satisfied, a method to construct the stochastic allocations that increase the objective is provided. This technique is applied to a number of adverse selection and moral hazard problems.

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Citer

Stéphane Gauthier, Guy Laroque. On the value of randomization. Journal of Economic Theory, 2014, 151, pp.493-507. ⟨10.1016/j.jet.2014.02.006⟩. ⟨hal-00969344⟩

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