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Thèse Année : 2016

Frictional labor markets and policy interventions: dynamics and welfare implications

Marchés du travail frictionnels et politiques publiques : dynamique et implications pour le bien-être

Alessandra Pizzo
  • Fonction : Auteur
  • PersonId : 967096
  • IdRef : 167339389

Résumé

The malfunctioning of the labor market and its corollary, unemployment, is one of the most worrying issues facing our societies. In developed economies, labor market performance is quite heterogeneous. Some economists sing the praises of the US labor market for its dynamism and ability to create jobs in times of recovery, while some European economies have been suffering from persistently higher unemployment rates for some thirty years now. Others qualify this assessment of the U.S. labor market by pointing to the welfare costs associated with the high fluctuations that characterize it. The recent fall in the unemployment rate, for example, comes after a very sharp rise following the 2008 crisis. My concern is to understand the workings of this very special market - where the commodity exchanged is labor - and to diagnose the potential regulatory role of a public authority in this market. The underlying aim of the three chapters that make up this thesis therefore concerns my deep interest in the study of public intervention in the labour market. If we consider the labor market to be governed by the rules of pure and perfect competition, there is little room for government intervention. One of the tools of recent economic theory, widely used to explain the functioning of the labor market, is the Mortensen and Pissarides matching model: in this vision, the labor market is characterized by imperfections or "frictions". Recruiting workers requires time and resources; recruitment and job-seeking behavior generates negative externalities; the level of frictional unemployment resulting from a decentralized economy does not therefore necessarily correspond to that which a benevolent planner would choose. This imperfection theoretically legitimizes public intervention in the functioning of the market. This theory therefore offers a relevant theoretical framework for analyzing the functioning of the labor market, in relation to interventions by public authority in the broadest sense, including a priori both fiscal and monetary authority. The questions I raise in this thesis are related to understanding certain mechanisms affecting the functioning of the labor market, with a particular focus on the role that public policies play, or should play. The questions raised are fascinating and of general interest; however, I do not pretend to provide general answers or miracle recipes. The modest aim of this thesis is to shed light on mechanisms that could be useful both in understanding the facts and in proposing alternative solutions. I have adopted a macroeconomic approach in order to analyze the behavior of certain aggregate variables, taking into account general equilibrium effects. I have also chosen to analyze a reduced range of economic policy variables. In terms of fiscal policy, I have taken into account taxation, whether on labor, capital or consumption income. In terms of institutional variables, I considered unemployment benefits and the bargaining power of workers and firms. Finally, in terms of monetary policy, I have taken into account the nominal interest rate, set through a Taylor rule. The focus on fiscal and institutional policies is largely preponderant in this thesis, although in the first chapter I concentrate on shorter-term dynamics, where the monetary rule for setting the interest rate plays a role. While the common thread running through the three chapters that make up the thesis is therefore the question of how institutional actors influence the functioning of the labor market, and how, if at all, one might imagine they should intervene instead, the three chapters nevertheless focus on different issues. In the first chapter, I analyze, from a purely "positive" point of view, the ability of the model with matching frictions to replicate short-term fluctuations in labor market variables, with a particular focus on the United States. The analytical framework is that of a model of short-term fluctuations, with price rigidity. In the first chapter, the monetary policy rule determines the transmission mechanism of a technological shock in the short term. In the second chapter (co-written with F. Langot), we study the determinants of changes in the employment rate over the last fifty years, as well as hours worked per employee. We argue that the evolution of the tax wedge, and the evolution of two variables reflecting the evolution of the institutional framework, help explain the different trajectories of the employment rate and hours worked observed in the US and European economies (focusing in particular on France, Germany and the UK). We use this tool to assess the consequences in terms of growth, as well as the "well-being of a representative agent", of France's economic policy choices. In the third chapter, I analyze a simplified economy where the risk of unemployment generates precautionary savings. The role of the public authority may therefore be to provide public insurance, in addition to the private insurance mechanisms that result from capital accumulation. This stylized model leads to the conclusion that a redistributive tax system, characterized by a progressive tax that finances transfers to low-income agents, is preferable in terms of average well-being to a system that provides public insurance through unemployment benefits. These results stem from the fact that, in a frictional labor market, the progressivity of the tax helps to correct certain frictions that degrade its performance, particularly in terms of employment rates. Although the questions posed in the three chapters differ, as do the reference time horizon and the theoretical framework adopted (short-period fluctuations, transition to the balanced growth path and heterogeneous agents), the basic model is common to all three papers: a model with matching frictions and individual labor supply.
Le dysfonctionnement du marché du travail et son corollaire, le chômage, est l’une des sources de préoccupation les plus importantes pour nos sociétés. Dans les économies développées, les performances du marché du travail sont assez hétérogènes. Certains économistes vantent le fonctionnement du marché du travail des États-Unis d’Amérique appréciant son dynamisme et sa capacité à créer des emplois en période de reprise, alors que certaines économies européennes souffrent d’un taux de chômage durablement plus élevé, depuis maintenant une trentaine d’années. D’autres, nuancent ce jugement sur le marché du travail des États-Unis en rappelant les coûts, en termes de bien-être, associés aux fortes fluctuations qui le caractérisent, les arguments avancés étant que ce marché serait caractérisé par un défaut d’assurance, face à ces fluctuations importantes : la diminution récente du taux de chômage, par exemple, est observée après une très forte hausse consécutive à la crise de 2008. La question qui me préoccupe est la compréhension du fonctionnement de ce marché si particulier – où le bien échangé est le travail –, afin d’établir un diagnostic quant au rôle de régulation potentiel d’une autorité publique dans ce marché. L’objectif sous-jacent aux trois chapitres qui composent cette thèse concerne donc mon intérêt profond pour l’étude des interventions publiques sur le marché du travail. Dès lors que l’on considère le marché du travail comme étant régi par les règles de la concurrence pure et parfaite, il n’y a pas beaucoup de place pour l’intervention d’une autorité. Un des outils de la théorie économique récente, qui est largement mobilisé pour expliquer le fonctionnement du marché du travail, est le modèle d’appariement à la Mortensen et Pissarides : dans cette vision, le marché du travail serait caractérisé par des imperfections ou “frictions”. Recruter des travailleurs nécessite du temps et des ressources ; le comportement de recrutement et de recherche d’emploi génère des externalités négatives ; le niveau du chômage frictionnel résultant d’une économie décentralisée ne correspond donc pas forcement à celui qu’un planificateur bienveillant choisirait. Cette imperfection légitimise théoriquement l’intervention publique dans le fonctionnement du marché. Cette théorie offre donc un cadre théorique pertinent pour analyser le fonctionnement du marché du travail, en relation avec les interventions de l’autorité publique au sens large, en incluant a priori tant l’autorité fiscale que monétaire. Les questions que je pose dans cette thèse sont liées à la compréhension de certains mécanismes affectant le fonctionnement du marché du travail, avec une attention particulière portée au rôle que les politiques publiques jouent, ou devraient jouer. Les questions énoncées sont passionnantes et d’intérêt général ; je n’ai pas toutefois la prétention d’apporter des réponses générales, ni des recettes miracles. L’objectif modeste de cette thèse est de mettre en lumière des mécanismes qui pourraient être utiles tant à la compréhension des faits qu’à la proposition de solutions alternatives. J’ai adopté une approche macroéconomique dans le but d’analyser le comportement de certaines variables agrégées en tenant compte des effets d’équilibre général. J’ai aussi choisi d’analyser un éventail réduit de variables de politique économique. En termes de politiques fiscales, j’ai pris en compte la taxation, que ce soit sur le revenu du travail, du capital ou de la consommation. En termes de variables institutionnelles, j’ai considéré les allocations chômage et le pouvoir de négociation des travailleurs et des entreprises. Enfin, en termes de politique monétaire, j’ai pris en compte le taux d’intérêt nominal, fixé à travers une règle de Taylor. L’attention portée aux politiques fiscales et institutionnelles est largement prépondérante dans cette thèse, bien que dans le premier chapitre je me concentre sur des dynamiques de plus court terme, où la règle monétaire de fixation du taux d’intérêt joue un rôle. Si le point commun aux trois chapitres qui composent la thèse est donc la question de savoir comment les acteurs institutionnels influencent le fonctionnement du marché du travail, et comment, éventuellement, on peut imaginer qu’ils devraient plutôt intervenir, les trois chapitres se concentrent néanmoins sur des questions différentes. Dans le premier chapitre, j’analyse, d’un point de vue purement “positif”, la capacité du modèle avec frictions d’appariement à répliquer les fluctuations de court terme de variables du marché du travail, avec une attention particulière sur les États-Unis. Le cadre d’analyse est celui d’un modèle de fluctuations de court terme, avec rigidité de prix. Dans le premier chapitre, la règle de conduite de la politique monétaire détermine le mécanisme de transmission d’un choc technologique, dans le court terme. Dans le deuxième chapitre (co-écrit avec F. Langot), nous étudions les déterminants des évolutions du taux d’emploi sur les cinquante dernières années, ainsi que les heures travaillées par employé. Nous soutenons que l’évolution du coin fiscal, et l’évolution de deux variables reflétant l’évolution du cadre institutionnel, permettent d’expliquer les différentes trajectoires du taux d’emploi et des heures travaillées observées aux États-Unis et dans les économies européennes (on se concentre en particulier sur la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni). Nous nous servons de cet outil pour évaluer les conséquences en termes de croissance, ainsi que de “bien-être d’un agent représentatif”, des choix de politiques économiques de la France. Dans le troisième chapitre, j’analyse une économie simplifiée où le risque de chômage génère de l’épargne de précaution. Le rôle de l’autorité publique peut donc consister à fournir une assurance publique, qui s’ajoute aux mécanismes d’assurance privée qui découle de l’accumulation du capital. Ce modèle stylisé permet de conclure qu’un système fiscal redistributif, caractérisé par une taxe progressive, qui finance des transferts vers les agents à bas revenus, est préférable en termes de bien-être moyen, à un système qui propose une assurance publique au travers d’allocations chômage. Ces résultats proviennent du fait que, dans le cadre d’un marché du travail frictionnel, la progressivité de la taxe aide à corriger certaines frictions qui dégradent sa performance, notamment en termes de taux d’emploi. Même si les questions posées dans les trois chapitres diffèrent, ainsi que l’horizon temporel de référence et le cadre théorique adopté (fluctuations de courte période, transition vers le sentier de croissance équilibrée et agents hétérogènes), le modèle de base est commun aux trois papiers : un modèle avec frictions d’appariement et offre de travail individuelle.
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Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)

Dates et versions

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Identifiants

  • HAL Id : tel-04279853 , version 1

Citer

Alessandra Pizzo. Frictional labor markets and policy interventions: dynamics and welfare implications. Economics and Finance. Université Paris 1, 2016. English. ⟨NNT : ⟩. ⟨tel-04279853⟩
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