La technologie blockchain semble favoriser l'apparition d'organisations hybrides, dénommées blockchains de consortium. Ces dernières questionnent quant aux modèles de gouvernance à leur appliquer. Dans cet article, et pour répondre à ce questionnement, nous mobilisons les coûts de transaction comme grille d'analyse et nous nous appuyons sur une étude de cas menée auprès d'un distributeur de produits de grande consommation. Il ressort de nos analyses que la blockchain grâce à ses attributs spécifiques est source de confiance, se développe en raison d'un contexte environnemental propice et s'appuie sur un concept innovant qui réside dans la maitrise de l'information. Pour conclure, nous proposons trois étapes dans l'évolution à venir des blockchains.