Article Dans Une Revue International Review of Economics and Finance Année : 2024

Do European fintech benefit from bank-affiliated VCs?

La fintech européenne bénéficie-t-elle des capital-risqueurs affiliés aux banques ?

Aymen Turki
Narmin Nahidi

Résumé

In the current study, we scrutinize the efficacy of bank-affiliated venture capital (BVC) in augmenting the performance of European FinTech firms, with a specific sample size of 105 firms. The investigation is anchored in a resource-based view (RBV) and examines the strategic comportment of banks vis-à-vis FinTech enterprises. Utilizing a dataset that encompasses pre-Brexit European FinTech firms from 2006 to 2019, we implement logistic regression models for our primary analysis. Propensity score matching is invoked to mitigate selection bias, and machine learning techniques are applied to address data imbalance. The empirical evidence demonstrates that FinTech firms backed by BVC exhibit superior profitability and asset performance compared to their non-BVC-backed counterparts. The robustness of these findings persists even after accounting for selection bias and data imbalance. The study posits that bank-affiliated venture capital serves as a pivotal criterion for FinTech entrepreneurs in investor selection, thereby enriching the scholarly discourse on the symbiotic relationship between traditional banking institutions and emergent financial technologies within a European context characterized by information asymmetry and resource-based complementarities.

Dans l'étude actuelle, nous examinons l'efficacité du capital-risque affilié à une banque (BVC) pour augmenter la performance des entreprises FinTech européennes, avec un échantillon spécifique de 105 entreprises. L'enquête est ancrée dans une vision basée sur les ressources (RBV) et examine le comportement stratégique des banques vis-à-vis des entreprises FinTech. En utilisant un ensemble de données qui englobe les entreprises FinTech européennes pré-Brexit de 2006 à 2019, nous mettons en œuvre des modèles de régression logistique pour notre analyse principale. La correspondance des scores de propension est invoquée pour atténuer le biais de sélection, et des techniques d'apprentissage automatique sont appliquées pour remédier au déséquilibre des données. Les preuves empiriques démontrent que les entreprises FinTech soutenues par BVC affichent une rentabilité et une performance des actifs supérieures à celles de leurs homologues non soutenues par BVC. La robustesse de ces résultats persiste même après avoir pris en compte le biais de sélection et le déséquilibre des données. L’étude postule que le capital-risque affilié aux banques sert de critère essentiel pour les entrepreneurs FinTech dans la sélection des investisseurs, enrichissant ainsi le discours scientifique sur la relation symbiotique entre les institutions bancaires traditionnelles et les technologies financières émergentes dans un contexte européen caractérisé par l’asymétrie de l’information et les complémentarités basées sur les ressources.

Dates et versions

hal-04904546 , version 1 (21-01-2025)

Identifiants

Citer

Aymen Turki, Narmin Nahidi. Do European fintech benefit from bank-affiliated VCs?. International Review of Economics and Finance, 2024, 93, pp.167-188. ⟨10.1016/j.iref.2024.03.061⟩. ⟨hal-04904546⟩
32 Consultations
0 Téléchargements

Altmetric

Partager

  • More