Article Dans Une Revue Bankers Markets & Investors : an academic & professional review Année : 2022

Connectedness between conventional and digital assets amid COVID-19 pandemic: Evidence from G7 stocks, Oil and Bitcoin

Connectivité entre actifs conventionnels et numériques dans le contexte de la pandémie de COVID-19 : les données des actions du G7, du pétrole et du Bitcoin

Aymen Turki
Ahmed Obeid
  • Fonction : Auteur
Sahar Loukil
  • Fonction : Auteur
Ahmed Jeribi
  • Fonction : Auteur

Résumé

This study examines the connectedness between G7 indices, Bitcoin, and oil during the COVID-19 pandemic. Based on daily data from January 1, 2016 to April 1, 2021, a vector auto-regression model and an impulse response function are employed to illustrate the time path of these assets following own and cross-shocks. Our study exhibits the considerable effect of the pandemic on increasing directional causalities and time-varying connectedness between G7 indices, Bitcoin, and oil. The findings indicate that G7 indices’ own shocks almost immediately lower forecasts of stock return urging the diversification to reduce risk. Moreover, the significant negative response of oil to shocks amid the pandemic reflects its high vulnerability during mitigated periods. Unlike other countries, we find a relative resilience of Bitcoin to S&P 500 shocks, and we consequently recommend Bitcoin as a diversifier to Americaninvestors during the pandemic. Our results are useful for both investors and policymakers who need to think ahead, rather than waiting to have a downside G7 returns movement in turbulent periods.

Cette étude examine la connectivité entre les indices du G7, le Bitcoin et le pétrole pendant la pandémie de COVID-19. Sur la base de données quotidiennes du 1er janvier 2016 au 1er avril 2021, un modèle d'auto-régression vectorielle et une fonction de réponse impulsionnelle sont utilisés pour illustrer la trajectoire temporelle de ces actifs suite à des chocs propres et croisés. Notre étude montre l'effet considérable de la pandémie sur l'augmentation des causalités directionnelles et la connectivité variable dans le temps entre les indices du G7, le Bitcoin et le pétrole. Les résultats indiquent que les chocs propres aux indices du G7 réduisent presque immédiatement les prévisions de rendement des actions, ce qui incite à la diversification pour réduire le risque. De plus, la réponse négative significative du pétrole aux chocs au cours de la pandémie reflète sa grande vulnérabilité pendant les périodes atténuées. Contrairement à d'autres pays, nous constatons une résilience relative du Bitcoin aux chocs du S&P 500, et nous recommandons par conséquent le Bitcoin comme un diversificateur aux investisseurs américains pendant la pandémie. Nos résultats sont utiles à la fois aux investisseurs et aux décideurs politiques qui doivent anticiper, plutôt que d'attendre un mouvement de baisse des rendements du G7 dans les périodes de turbulence.

Dates et versions

hal-04904535 , version 1 (21-01-2025)

Identifiants

Citer

Aymen Turki, Ahmed Obeid, Sahar Loukil, Ahmed Jeribi. Connectedness between conventional and digital assets amid COVID-19 pandemic: Evidence from G7 stocks, Oil and Bitcoin. Bankers Markets & Investors : an academic & professional review, 2022, 171 (3), pp.20-42. ⟨10.54695/bmi.171.8460⟩. ⟨hal-04904535⟩
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