On the “mementum” of meme stocks
On the “mementum” of meme stocks
Résumé
The meme stock phenomenon has yet to be explored. In this note, we provide evidence that these stocks display common stylized facts for the dynamics of price, trading volume, and social media activity. Using a regime-switching cointegration model, we identify the meme stock ''mementum'' which exhibits a different characterization compared to other stocks with high volumes of activity (persistent and not) on social media. Finally, we show that mementum is significant and positively related to the stock's returns. Understanding these properties helps investors and market authorities in their decisions.
Le phénomène des "meme stocks" doit encore être exploré. Dans cette note, nous fournissons des preuves montrant que ces actions présentent des faits stylisés communs concernant la dynamique des prix, des volumes de transactions et de l'activité sur les réseaux sociaux. En utilisant un modèle de cointégration à changement de régime, nous identifions le "mementum" des actions, qui présente une caractérisation différente par rapport aux autres actions à fort volume d'activité (persistant ou non) sur les réseaux sociaux. Enfin, nous montrons que le mementum est significatif et positivement lié aux rendements de l'action. Comprendre ces propriétés aide les investisseurs et les autorités du marché dans leurs décisions.
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