Restructuring Decision: The Diversity of Manager Personality
Résumé
In this article, we analyze the relationship between the restructuring decisions of distressed firms and the psychological profile of the manager. We predict that the
manager's two psychological attributes, narcissism, and optimism, are negatively
associated with the manager’s choice of in-court rather than out-of-court restructuring.
On the contrary, we posit that manager emotional stability is positively related to the
choice of in-court restructuring. We used an original sample of 230 French SMEs collected via a survey administered directly to managers to test our predictions. Our
findings provide a new understanding of choice between in and out-of-court restructuring. Furthermore, we offer theoretical contributions to corporate restructuring, bankruptcy, upper echelons theory, executives personality literatures, and managerial applications for executives and boards of directors.
Cette étude analyse la relation entre les décisions de restructuration des entreprises en
difficulté et le profil psychologique du dirigeant. Nous supposons que les deux attributs
psychologiques du dirigeant, le narcissisme et l'optimisme, sont négativement associés au choix d'une restructuration judiciaire plutôt que privée. En revanche, nous supposons que la stabilité émotionnelle du dirigeant est positivement liée au choix d'une restructuration judiciaire. Nous avons utilisé un échantillon original de 230 PME françaises collecté via une enquête administrée directement aux dirigeants pour tester nos hypothèses. Nos résultats apportent une nouvelle compréhension du choix entre restructuration judiciaire et privée. En outre, nous apportons des contributions théoriques à la restructuration des entreprises, à la faillite, à la théorie de l'échelon supérieur, à la littérature sur la personnalité des dirigeants et des implications managériales pour les dirigeants et les conseils d’administration.