On threshold effect of housing finance on shared prosperity: Evidence from sub‐Saharan Africa
De l'effet de seuil de la finance du logement sur la prospérité partagée: Cas de l'Afrique Subsaharienne
Résumé
Applying panel threshold regression technics along with alternative econometric investigation on a panel database of 48 sub-Saharan African (SSA) countries over the period 2000–2012, this paper analyzes the structure of housing finance in SSA countries and mainly verifies if there is a threshold effect on shared prosperity. Independently of the method used, our findings offer strong evidence of an inverted U-shaped relationship between housing finance and inequality. The current level of development of housing finance in SSA, which is at its very early stage, is not yet an effective tool for reducing economic inequality; however, beyond a given threshold, housing finance becomes effective in reducing inequality. Indeed, higher values of housing finance depth above a certain threshold of 6.35% reduce inequality, whereas values below 6.35% and very high values have no significant impact. In addition, there is a slightly positive relationship between housing finance and labor productivity growth in SSA. Results also show that the way housing finance impact inequality is highly dependent on their ability to implement effective crisis fight policies. Controlling for countries’ income levels, legal origin, and regional proximity revealed relative benchmarking, typology, and characteristics of SSA housing finance. These findings suggest some policies to stimulate the development of housing finance in SSA. As a bonus, this paper also highlights several other pillars that can be used to support shared prosperity in SSA.
En appliquant des techniques de régression à seuil de panel ainsi qu'une stratégie économétrique alternative sur une base de données de panel de 48 pays d'Afrique subsaharienne (ASS) couvrant la période 2000-2012, nous analysons la structure du financement du logement dans les pays d'ASS et vérifions principalement s'il existe un effet de seuil sur la prospérité partagée. Indépendamment de la méthode utilisée, nos résultats offrent des preuves solides d’une relation en forme de U inversé entre le financement du logement et les inégalités. Le niveau actuel de développement du financement du logement en ASS, qui en est à ses tout débuts, ne constitue pas encore un outil efficace pour réduire les inégalités économiques ; cependant, au-delà d’un seuil donné, il devient efficace pour cela. De fait, des valeurs plus élevées de profondeur du financement du logement au-dessus du seuil de 6,35 % réduisent les inégalités, alors que des valeurs inférieures à ce seuil et des valeurs très élevées n’ont pas d’impact significatif. En outre, il existe une relation légèrement positive entre le financement du logement et la croissance de la productivité du travail. Les résultats montrent également que l’impact du financement du logement sur les inégalités dépend fortement de leur capacité à mettre en œuvre des politiques efficaces de lutte contre la crise. Le contrôle des niveaux de revenu des pays, de leur origine légale et de leur proximité régionale a révélé une analyse comparative, une typologie et des caractéristiques relatives du financement du logement en ASS. Ces résultats suggèrent certaines politiques visant à stimuler le développement du financement du logement en ASS. En bonus, ce travail met également en évidence plusieurs autres piliers qui peuvent être utilisés pour soutenir une prospérité partagée en ASS.