The larger compensation for miners, the higher positive effect on the financial performance of cryptocurrencies
Une meilleure rémunération des mineurs : un effet positif sur la performance financière des cryptomonnaies
Résumé
To cope with the weakened financial system, the innovative ecosystem of cryptocurrencies and the blockchain seem to emerge as alternative solutions. While they offer a decentralized governance, cryptocurrencies also provide exposure to social dimensions. We thus pose the following research question: is there a virtuous circle between extra-financial and financial performance for cryptocurrencies? To answer this question, we analyze the social performance, an extra-financial dimension, through miners’ compensation. Using a sample of cryptocurrencies between 2015 and 2021, we follow two econometric modeling approaches, namely portfolios constituted based on miner compensation and a panel regression model. This dual approach allows an analysis of the relationship at the macro and microeconomic level as well as enhancing the robustness of our inferences. Our results show that the social and financial performance relationship is positive. Thus, enhanced value sharing in the cryptocurrency landscape appears synonymous of greater financial performance.
Pour faire face au système financier fragilisé, l’écosystème innovant des cryptomonnaies et de la blockchain semble être une alternative. En plusd’une gouvernance décentralisée, les cryptomonnaies offrent une exposition aux dimensions sociales. Nous posons ainsi la question suivante :existe-t-il un cercle vertueux entre performance extra-financière et financière pour les cryptomonnaies ? Nous analysons ainsi la performancesociale, une dimension extra-financière, à travers la rémunération des mineurs. En utilisant un échantillon de cryptomonnaies entre 2015et 2021, nous réalisons une analyse de portefeuille constitué en fonction de la rémunération des mineurs et utilisons un modèle en données de panel.Cette double approche permet d’étudier la relation à l’échelle macro et microéconomique, renforçant la robustesse des inférences. Nos résultats montrent que la relation performance sociale et boursière est positive. Ainsi, un partage de la valeur ajoutée accrue pour une cryptomonnaiesemble être synonyme de performance financière plus élevée.
Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
---|