Cette étude s'intéresse à l'élaboration d'une valeur de marché sur un marché en plein essor économique, très liquide mais présentant des failles quant à la définition précise des actifs échangés et de leur qualité. Ce marché est celui des enchères de chevaux de courses. A partir d'une analyse quantitative, nous montrons que l'évaluation repose sur des critères essentiellement qualitatifs et questionnons le modèle élaboré par un type d'investisseur précis : le courtier, intermédiaire reconnu comme expert. En particulier, nous nous intéressons à l'un des critères que seul l'expert mobilise : le rating, cotation officielle issue d'une agrégation de critères qualitatifs. Nous en analysons le construit social.