L'efficacité des privatisations françaises : une vision dynamique à travers la théorie de la gouvernance
Résumé
A reading of the process of privatization through the corporate governance theory leads to propose a model taking into account, on the one hand, the time dimension of the process of privatization, on the other hand, the contextual, organizational, governance and strategic variables which influence this process. After replicating some traditional tests, we test this model on a sample of French privatized firms and on a seven years horizon. The positive effect traditionally attributed to privatizations is not confirmed. The importance of the effect is subordinated to some of the suggested variables.
Une lecture du processus de privatisation à travers la théorie de la gouvernance des entreprises conduit à élaborer un modèle permettant de prendre en compte, d’une part, la dimension temporelle du processus de privatisation, d’autre part, les variables contextuelles, organisationnelles, de gouvernance et stratégiques qui contraignent ce processus. Après avoir répliqué un certain nombre de tests traditionnels, nous avons testé ce modèle sur un échantillon d’entreprises privatisées françaises et sur un horizon de sept ans. L’incidence favorable attribuée traditionnellement aux privatisations n’est pas confirmée, tout au moins sur l’horizon considéré. L’importance de l’effet apparaît subordonnée à certaines des variables proposées