Cet article réinterprète la régulation dans les industries de service public comme une « stratégie de conception » qui combine différents types d’instruments de gestion. Il met évidence qu’une analyse de l’institutionnalisation des réformes n’est pas séparable d’une analyse des instruments mobilisés. L’article met également en évidence le concept de l’institution de « second ordre » constituée d’instruments qui conduisent progressivement à la conception d’une nouvelle régulation coincée entre une logique d’intuitu personae et une logique d’efficience économique.