Centrality of land and real estate dynamics in China through the prism of the Developmental State
Centralité du foncier et dynamiques immobilières en Chine au prisme de l’Etat Développeur
Résumé
This paper engages in a discussion between regulationists and urban scientists with the aim of bringing awareness of
the growing role of property markets as drivers of contemporaneous capitalist regimes — a dimension that has not
been given proper consideration by the French Regulation School. The case of China exemplifies the centrality of land
in macroeconomic dynamics. The paper explores this centrality trough the prism of the Development State (DS), a
framework that sets China's experience in the broader context of Northeast Asia. Three main characteristics of
Johnson’s DS framework are mobilized to highlight the role of property value enhancement in the regime of capital
accumulation in China, i.e. the state’s productivist approach, the main bank system and a nationalistic ethos in
economy. It is argued that the state (at both central and local levels) has used the mechanism of property value
enhancement as a major tool to ensure a smoother economic transition. By keeping the ‘main bank system’ and
avoiding the development of financial markets, it has created a dual track financing system of urban production,
evidenced by the process of ‘landed urbanization’ (Li, 2014) and the proliferation of grey finance. To keep the land
rent under control, foreign investment had to be restricted despite the strong focus put by local governments on
international design in urban (re) development.
Cet article engage un dialogue entre les régulationnistes et des spécialistes de l'urbain afin que les dynamiques foncières
et immobilières, grandes impensées de la Régulation, puissent trouver leur juste place dans l'analyse des régimes
capitalistes contemporains. Le cas de la Chine apparaît particulièrement emblématique du rôle central que peut prendre
la valorisation foncière dans un modèle de croissance. Cet article l'aborde au prisme du Developmental State (DS), un
cadre d'analyse qui resitue l'expérience chinoise dans son contexte régional. Trois grands aspects de la théorie de
Johson (1982) sont mobilisés ici pour mettre en lumière le rôle de la valorisation foncière dans le processus
d'accumulation du capital en Chine : l'approche productiviste de l'Etat, le système de la banque principale et le
nationalisme économique. L'approche par le DS révèle l'usage de l'inflation foncière comme base de la politique
macro-économique de l'Etat chinois à travers la promotion de l'investissement résidentiel comme véhicule privilégié de
placement. Le maintien du système de banque principal et les freins au développement des marchés financiers ont
généré un système de financement dual de la production urbaine ainsi qu’en témoigne le processus de ‘landed
urbanization’ (Li, 2014) et la prolifération de la finance grise. Pour garder le contrôle de la rente foncière, l’Etat a
restreint l’investissement étranger en dépit de l’internationalité affichée des nouveaux projets urbains.
Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
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