Communication Dans Un Congrès Année : 2024

The impact of mergers and acquisitions on innovation performance: evidence from Chinese outward direct investment

L'impact des fusions/acquisitions sur la performance en matière d'innovation : données probantes sur les investissements directs chinois à l'étranger

Résumé

Diese Untersuchung geht davon aus, dass Fusionen und Übernahmen vollkommen rational erscheinen und dass ausländische Übernahmen für viele chinesische Unternehmen auch eine Möglichkeit darstellen, sich den Zugang zu wichtigen Kunden oder Lieferanten zu sichern, insbesondere im Rohstoffbereich. Ziel dieser Untersuchung ist es, die Auswirkungen ausländischer Direktinvestitionen zu messen und dabei insbesondere den Schwerpunkt auf die Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen auf die Innovationsleistung von Unternehmen zu legen. Unsere empirische Analyse basiert auf einer Stichprobe von 363 Unternehmen aus der Guotai'an Economic and Financial Data Research Database und umfasst Informationen zu Auslandsinvestitionstransaktionen, die von allen börsennotierten chinesischen Unternehmen von 2015 bis 2019 offengelegt wurden. Die Forschungsarbeit befasst sich mit den Auswirkungen ausländischer Direktinvestitionen auf die Innovationsleistung von Unternehmen mit der Frage, wie sich Fusionen und Übernahmen auf die Innovationsleistung von Unternehmen auswirken. Unsere Ergebnisse stellen die weithin akzeptierte Vorstellung infrage, dass öffentliches Eigentum sich negativ auf die Innovationsleistung auswirkt. Sie argumentieren, dass es keine Beweise dafür gibt, dass öffentliches Eigentum zwangsläufig die Innovationsfähigkeit eines Unternehmens mindert.

This research posits that M&A seems perfectly rational, and that for many Chinese firms, foreign acquisitions are also a way to secure access to key customers or suppliers, especially in the raw materials sector. The aim of this research is to measure the impact of foreign direct investment, with a particular focus on how equity M&A affects firms’ innovation performance. Our empirical analysis is based on a sample of 363 firms from the Guotai’an Economic and Financial Data Research Database and includes information on overseas investment transactions disclosed by all listed Chinese firms from 2015 to 2019. The research addresses the impact of foreign direct investment on firms’ innovation performance with the question of how equity M&A affects firms’ innovation performance. Our results challenge the widely accepted idea that public ownership negatively affects innovation performance, arguing that there is no evidence to support the idea that public ownership inherently diminishes a firm's innovation capabilities.

Cette recherche pose comme postulat que les fusions et acquisitions semblent parfaitement rationnelles, et que pour de nombreuses entreprises chinoises, les acquisitions étrangères sont également un moyen de s’assurer un accès à des clients ou à des fournisseurs clés, notamment dans le domaine des matières premières. L’objectif de cette recherche est de mesurer l’impact des investissements directs à l’étranger, en mettant particulièrement l’accent sur la manière dont les fusions et acquisitions en actions influencent les performances d’innovation des entreprises. Notre analyse empirique repose sur un échantillon de 363 entreprises à partir de la base de données de recherche sur les données économiques et financières de Guotai'an et comprend les informations sur les transactions d'investissement à l'étranger divulguées par toutes les sociétés chinoises cotées de 2015 à 2019. Le travail de recherche traite de l'impact des investissements directs étrangers sur la performance d'innovation des entreprises avec la question de savoir comment les fusions et acquisitions de capitaux propres affectent-elles les performances d’innovation des entreprises. Nos résultats remettent en question l'idée largement acceptée selon laquelle la propriété publique affecte négativement les performances d'innovation, en faisant valoir qu'il n'existe aucune preuve pour étayer l'idée selon laquelle la propriété publique diminue intrinsèquement les capacités d'innovation d'une entreprise.

Fichier non déposé

Dates et versions

hal-04929642 , version 1 (04-02-2025)

Identifiants

  • HAL Id : hal-04929642 , version 1

Citer

Boualem Aliouat, Fateh Saci. L'impact des fusions/acquisitions sur la performance en matière d'innovation : données probantes sur les investissements directs chinois à l'étranger. 14ème Conférence annuelle d’Atlas-AFMI, Réseaux d'internationalisation et internationalisation des réseaux, Atlas Afmi - Université Cadi AYYAD, Marrakech, May 2024, Marrakech, Maroc. ⟨hal-04929642⟩
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