Information Asymmetry and SME Credit Rationing: An Exploration from Theory to Practice
Asymétrie d'information et Rationnement du crédit des PME : Une exploration de la théorie à la pratique
Résumé
Zusammenfassung Wenn ein Bankinstitut wegen einer Finanzierung kontaktiert wird, ist es oft nicht in der Lage, die Qualität des Kreditantragstellers wirklich einzuschätzen. Es besteht das Problem der nachgelagerten Negativselektion und des nachgelagerten moralischen Risikos. Auch wenn es ein Bewertungsverfahren zur Reduzierung der Informationsasymmetrie einführt, verfügt es strukturell über weniger vollständige Informationen über die tatsächliche Qualität des Unternehmens, insbesondere im Hinblick auf dessen Risikoniveau, was folglich zur Entstehung des Phänomens der Kreditwürdigkeit führen kann Rationierung. Dieser wissenschaftliche Artikel präsentiert den neuesten Stand der Kreditrationierung, die Banken gegenüber KMU anwenden. Tatsächlich haben wir uns mit der Frage der Kreditrationierung für KMU befasst, indem wir auf theoretischer und empirischer Ebene versucht haben, die Schlüsselelemente zu identifizieren, die die Kreditvergabe für diese Unternehmen behindern. Aus unserer Literaturrecherche geht hervor, dass das Vorhandensein von Informationsasymmetrie auf dem Kreditmarkt und der Kreditrationierung theoretisch und empirisch sowohl durch mikroökonomische als auch durch makroökonomische Faktoren erklärt werden kann. Schlüsselwörter: KMU, Kreditrationierung, Informationsasymmetrien, Bankfinanzierung. JEL-Klassifizierung: G2 Art der Arbeit: Theoretische Forschung Zusammenfassung Wenn ein Bankinstitut wegen einer Finanzierung kontaktiert wird, ist es oft nicht in der Lage, die Qualität des Kreditantragstellers wirklich einzuschätzen. Es besteht das Problem der nachgelagerten Negativselektion und des nachgelagerten moralischen Risikos. Auch wenn es ein Bewertungsverfahren zur Reduzierung der Informationsasymmetrie einführt, verfügt es strukturell über weniger vollständige Informationen über die tatsächliche Qualität des Unternehmens, insbesondere im Hinblick auf dessen Risikoniveau, was folglich zur Entstehung des Phänomens der Kreditrationierung führen kann . Dieser wissenschaftliche Artikel präsentiert den neuesten Stand der Kreditrationierung, die Banken gegenüber KMU anwenden. Tatsächlich haben wir uns mit der Frage der Kreditrationierung für KMU befasst, indem wir auf theoretischer und empirischer Ebene versucht haben, die Schlüsselelemente zu identifizieren, die die Kreditvergabe für diese Unternehmen behindern. Aus unserer Literaturrecherche geht hervor, dass das Vorhandensein von Informationsasymmetrie auf dem Kreditmarkt und der Kreditrationierung theoretisch und empirisch sowohl durch mikroökonomische als auch makroökonomische Faktoren erklärt werden kann. Schlüsselwörter: KMU, Kreditrationierung, Informationsasymmetrien, Bankfinanzierung. JEL-Klassifizierung: G2 Papiertyp: Theoretische Forschung
Résumé Lorsqu'une institution bancaire est sollicitée pour un financement, elle se retrouve souvent dans l'incapacité d'évaluer réellement la qualité du demandeur de crédit. Elle est confrontée à un problème de sélection adverse en amont et d'aléa moral en aval. Même si elle met en place une procédure d'évaluation visant à réduire l'asymétrie d'information, elle dispose structurellement d'une information moins complète sur la véritable qualité de l'entreprise, notamment en ce qui concerne son niveau de risque, ce qui peut conduire en conséquence à l’émergence du phénomène de rationnement du crédit. Cet article scientifique présente un état de l’art sur le rationnement de crédit utilisé par les banques à l’encontre des PME. En effet, nous nous sommes penchées sur la question du rationnement de crédit des PME en cherchant sur le plan théorique et empirique à identifier les éléments prépondérants qui contrarient la production de crédit à destination de ces entités. Il en ressort de notre revue de littérature que présence d’asymétrie d’information dans le marché de crédit, le rationnement du crédit s’explique sur le plan théorique et empirique autant par des facteurs micro-économiques que macro-économiques. Mots clés : PME, Rationnement du crédit, Asymétries d’information, Financement bancaire. JEL Classification : G2 Type du papier : Recherche Théorique Abstract When a banking institution is approached for financing, it often finds itself unable to truly assess the quality of the credit applicant. It faces a problem of adverse selection upstream and moral hazard downstream. Even if it sets up an evaluation procedure aimed at reducing information asymmetry, it structurally has less complete information on the true quality of the company, particularly with regard to its level of risk, which can consequently lead to the emergence of the phenomenon of credit rationing. This scientific article presents a state of the art on credit rationing used by banks against SMEs. Indeed, we looked into the issue of credit rationing for SMEs by seeking on a theoretical and empirical level to identify the key elements that hinder the production of credit for these entities. It emerges from our literature review that the presence of information asymmetry in the credit market and credit rationing can be explained theoretically and empirically as much by micro-economic as macro-economic factors. Keywords: SMEs, Credit rationing, Information asymmetries, Bank financing. Classification JEL: G2 Paper Type: Theoretical Research
Résumé Lorsqu'une institution bancaire est sollicitée pour un financement, elle se retrouve souvent dans l'incapacité d'évaluer réellement la qualité du demandeur de crédit. Elle est confrontée à un problème de sélection adverse en amont et d'aléa moral en aval. Même si elle met en place une procédure d'évaluation visant à réduire l'asymétrie d'information, elle dispose structurellement d'une information moins complète sur la véritable qualité de l'entreprise, notamment en ce qui concerne son niveau de risque, ce qui peut conduire en conséquence à l’émergence du phénomène de rationnement du crédit. Cet article scientifique présente un état de l’art sur le rationnement de crédit utilisé par les banques à l’encontre des PME. En effet, nous nous sommes penchées sur la question du rationnement de crédit des PME en cherchant sur le plan théorique et empirique à identifier les éléments prépondérants qui contrarient la production de crédit à destination de ces entités. Il en ressort de notre revue de littérature que présence d’asymétrie d’information dans le marché de crédit, le rationnement du crédit s’explique sur le plan théorique et empirique autant par des facteurs micro-économiques que macro-économiques. Mots clés : PME, Rationnement du crédit, Asymétries d’information, Financement bancaire. JEL Classification : G2 Type du papier : Recherche Théorique Abstract When a banking institution is approached for financing, it often finds itself unable to truly assess the quality of the credit applicant. It faces a problem of adverse selection upstream and moral hazard downstream. Even if it sets up an evaluation procedure aimed at reducing information asymmetry, it structurally has less complete information on the true quality of the company, particularly with regard to its level of risk, which can consequently lead to the emergence of the phenomenon of credit rationing. This scientific article presents a state of the art on credit rationing used by banks against SMEs. Indeed, we looked into the issue of credit rationing for SMEs by seeking on a theoretical and empirical level to identify the key elements that hinder the production of credit for these entities. It emerges from our literature review that the presence of information asymmetry in the credit market and credit rationing can be explained theoretically and empirically as much by micro-economic as macro-economic factors. Keywords: SMEs, Credit rationing, Information asymmetries, Bank financing. Classification JEL: G2 Paper Type: Theoretical Research
Mots clés
PME Rationnement du crédit Asymétries d'information Financement bancaire. JEL Classification : G2 Type du papier : Recherche Théorique SMEs Credit rationing Information asymmetries Bank financing. Classification JEL: G2
PME
Rationnement du crédit
Asymétries d'information
Financement bancaire. JEL Classification : G2 Type du papier : Recherche Théorique SMEs
Credit rationing
Information asymmetries
Bank financing. Classification JEL: G2
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