Macroeconomic Complementarities, Coordination failures and Economic Fluctuations : from multiplicity of equilibria to disequilibrium dynamics
Résumé
This contribution focuses on strategies for modeling business cycles in terms of coordination failures caused by various forms of macroeconomic complementarities that emerged in the late 1980s and early 1990s. We first identify the different solutions adopted to make the analysis dynamic, leaving aside the specific literature on coordination games and beliefs. In this perspective, we also endeavor to characterize the institutional context in which these works have developed. Secondly, the article focuses on the approaches with complementarities and multiple equilibria involving various forms of bounded rationality. We thus develop a new variant of a formal framework proposed by Franke (2001) to deduce analytical results and numerical examples on the dynamics. Finally, we conclude on the specificity of these modeling strategies and the reasons for their decline in the 90s.
Cette contribution se concentre sur les stratégies de modélisation des cycles économiques en termes d’échecs de coordination provoqués par diverses formes de complémentarités macroéconomiques apparue à la fin des années 1980 et au début des années 1990. Dans un premier temps, l’article vise à identifier les différentes solutions adoptées pour rendre la démarche dynamique en laissant de côté la littérature spécifique sur les jeux de coordination et les croyances. Dans cette perspective, nous attachons aussi à caractériser le contexte institutionnel dans lequel ces travaux se sont développés. Dans un deuxième temps, l’article s’intéresse aux approches avec complémentarités et équilibres multiples comportant diverses formes de rationalité limitée. Nous développons ainsi une nouvelle variante d’un cadre formel proposé par Franke (2001) pour en déduire des résultats analytiques et des exemples numériques sur la dynamique. Enfin, nous nous concluons sur la spécificité de ces stratégies de modélisation et les raisons de leur déclin dans les 90.
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