Au moment où la Banque centrale européenne (BCE) s’apprête à définir sa stratégie en matière de soutenabilité environnementale, le réseau mondial des banques centrales NGFS entre-ouvre dans son nouveau rapport la porte au « verdissement » de la politique monétaire. Mais comme dans les rapports précédents, les appels à agir sont mitigés par l’analyse des nombreux risques qui seraient liés à l’« activisme » climatique des banques centrales. Le NGFS semble moins craindre les risques résultant d’une action insuffisante que ceux qui accompagneraient un « verdissement » résolu. On peut y lire en filigrane l’hypothèse d’un arbitrage entre l’action climatique de la banque centrale et l’efficacité de sa politique monétaire.