Cet article évalue la contribution nette de l’immigration aux finances publiques en France entre la fin des années 1970 et le début des années 2000. Nous développons une méthode comptable qui désagrège le déficit public primaire entre la contribution propre à la population des immigrés et celle des natifs. Nous montrons que la contribution nette des immigrés est globalement négative sur l’ensemble de la période, mais qu’elle demeure relativement faible (entre + 0,05 % et – 0,5 % du PIB). Malgré cette contribution négative, à aucun moment le déficit primaire ne peut être imputé à la population immigrée. Durant ces trente années, l’immigration n’a jamais déterminé l’ampleur et l’évolution du solde budgétaire primaire. Cet effet relativement négligeable sur les finances publiques est expliqué par une structure démographique favorable, qui compense leur moindre contribution nette individuelle. Cependant, la crise financière de 2008 a significativement dégradé la condition économique des immigrés. La contribution nette par tête des immigrés européens a diminué de manière importante, pour devenir similaire à celle des immigrés en provenance des pays tiers en fin de période.