Risk, Uncertainty and Behavioral Economics
Risque, incertitude et économie comportementale
Résumé
The classic distinction between risk and uncertainty is famous but its real implications often ignored. This paper revisits Knight’s essay, particularly his intuitions in what is now known as behavioral economics. Knight’s approach is based on psychology, and tries to better understand people’s attitude towards uncertainty. Unfortunately, the Chicago School (which Knight co-founded) chose to ignore these insights.
La distinction de Knight entre risque et incertitude est une des plus connues en économie. Cet article revisite l’ouvrage de Knight, en mettant en avant les intuitions de Knight dans le domaine de ce qu’on appelle aujourd’hui l’économie comportementale. Knight développe en effet une approche basée sur la psychologie des agents, et s’intéresse à l’attitude des agents économiques face à l’incertain. Cet aspect de l’ouvrage sera oublié par l’école de Chicago.