Venture capital risk, start-ups and innovation: the syndication of venture capital investments recipe.
Capital-risque, start-ups et innovation : la recette du financement par syndication
Résumé
This study presents the effects of the syndication of venture capital investments, on start-ups innovation. For this purpose, we have built a database of 315 deals carried out in 96 companies over a ten-year period. This study attempts to characterize the importance of the role of resources and the competitive advantage they confer to companies. By using the level of research and development (R&D) expenditure and patent applications as a measure of innovation, we highlight several results. Using a dynamic panel approach, we observe that the use of syndication financing tends to "optimize" the effects on the innovation of start-ups.
Cet article présente les effets des financements par syndication mixte sur l'innovation des start-ups. Pour cela nous avons construit une base de données regroupant 315 financements réalisés dans 96 entreprises sur une période de dix années. Cette étude tente caractériser l'importance du rôle des ressources et de l'avantage compétitif qu'elles confèrent aux entreprises. En utilisant le niveau des dépenses de recherche et développement (R&D) et les dépôts de brevets comme mesure de l'innovation nous mettons en évidence plusieurs résultats. Grâce à une approche par panels dynamiques, nous observons que le recours au financement par syndication tend à « optimiser » les effets sur l'innovation des start-ups.
| Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
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